التفكك التدريجي وخصخصة مصادر القانون الإيطالي في إدارة الشركات - يركزان على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم

 

يخضع قانون الشركات الإيطالي لعملية تفكك تدريجي وتنويع للمصادر القانونية، ويصف بعض المؤلفين هذه العملية بـ"خصخصة مصادر القانون". ومن الجدير بالذكر أن مدونات التنظيم الذاتي في المسائل المتصلة بإدارة الشركات، والتي تعتبر شكلا من أشكال القانون الخاص، تدمج تدريجيًا مع المصادر الرئيسة للقانون.

يعتبر المصدر الرئيس لتنظيم حوكمة الشركات في إيطاليا هو القانون المدني الإيطالي، الذي يحدد القواعد الرئيسة لإدارة الشركات بالنسبة لشركات السيارات محدودة المسؤولية الأكثر شيوعًا في إيطاليا: società per azioni (أو اس.بي.ايه، أي شركة محدودة بالأسهم) و società responsabilitata limitata (أو اس.ار.ال، أي شركة محدودة المسؤولية). وتجدر الإشارة، كملاحظة أولية، إلى أن كلاً من هياكل الشركات هذه ينطوي على مسؤولية محدودة للمساهمين، والميل إلى الفصل بين الملكية والصلاحيات الإدارية والأسهم القابلة للنقل الحر. وتظهر الاتجاهات ميلاً راسخًا إلى تفضيل هياكل الشركات محدودة المسؤولية على تلك الشركات المحدودة بالأسهم، وخاصة بالنسبة للشركات المتوسطة والصغيرة أو للشركات العائلية والشركات قليلة المالكين.

في الواقع أن الشركات متوسطة الحجم والشركات العائلية تميل إلى اتباع تنظيم حوكمة الشركات وهيكل الشركات المدرجة التي تتمتع بملكية واسعة النطاق للأسهم، كما تحكم مدونة التنظيم الذاتي ذات الصلة.

رغم أن المرسوم رقم 58 الصادر في 24 فبراير 1998 (القانون المالي الموحد) يشكل المصدر الرئيس للتنظيم بالنسبة للشركات المدرجة في البورصة، فإن الأخيرة تستطيع طواعية اعتماد مدونة التنظيم الذاتي الصادر عن لجنة حوكمة الشركات التابعة للبورصة الإيطالية في عام 2006، والذي عُدل مؤخرًا في يوليو 2018 ("مدونة حوكمة الشركات" أو "المدونة").

أُنشئ التشكيل الحالي للجنة حوكمة الشركات الإيطالية في يونيو 2011 من جهات الإصدار ورابطات المستثمرين (ABI, Ania, Assonime, Confindustria and Assogestion)، وكذلك البورصة الإيطالية (Borsa Italiana S.p.A). يتلخص هدف اللجنة في تعزيز الحوكمة الجيدة للشركات في المجتمع المالي من خلال إصدار وتحديث مدونة حوكمة الشركات. ويستند تطبيق هذه المدونة إلى مبدأ "الامتثال أو التعليل"، بمعنى أنه يُسمح لكل شركة بتقرير ما إذا كانت بعض الأحكام مناسبة لها، وفي حالة عدم الامتثال، يُطلب منها توضيح الأسباب ذات الصلة في تقرير إلزامي سنوي (أو ما يسمى "تقرير حوكمة الشركات"). بحلول نهاية عام 2017، أعلن أكثر من 90% من الشركات الإيطالية المدرجة في السوق الإيطالية المُنظَّمة، والتي تمثل 99% من رسملة السوق، رسميًا أنها التزمت بأحدث إصدار من المدونة. يقتصر اختيار عدم الانضمام إلى المدونة على حالات قليلة ويرجع ذلك بوجه عام إلى انخفاض حجم الشركة.

من الجدير بالذكر أن مدونات التنظيم الذاتي قد نُشرت واقتُرحت أيضًا على الشركات الصغيرة والمتوسطة غير المدرجة، وهي تتضمن عدة أحكام موجودة في مدونة حوكمة الشركات بالنسبة للشركات المدرجة في القائمة. تعتبر مدونات التنظيم الذاتي للشركات غير المدرجة كمساهمات خاصة تستند إلى أهمية حوكمة الشركات أيضًا في إطار الشركات الصغيرة والمتوسطة.

في المجتمع الوطني للتنمية الاقتصادية في عام 2014، وهو الجمعية الإيطالية للمديرين غير التنفيذيين والمستقلين، أصدر أعضاء هيئات حوكمة الشركات ومراقبتها "مبادئ حوكمة الشركات الخاصة بالشركات غير المدرجة" (المبادئ الوطنية للتنمية الاقتصادية).

في عام 2017، نشرت جمعية الشركات العائلية الإيطالية (شبكة الأعمال العائلية) وجامعة بوكوني مدونة التنظيم الذاتي للشركات العائلية غير المدرجة (مدونة جمعية الشركات العائلية الإيطالية - جامعة بوكوني). ويعتبر انضمام الشركة العائلية إلى المدونة أمرا طوعيا.

في عام 2018، أُصدر "إطار حوكمة الشركات" من إيليت، وهو نظام دعم النمو ورأس المال للبورصة الإيطالية، بالتعاون مع الاتحاد العام للصناعة الإيطالية وآسونيم، وبالتعاون مع ايه في في، أليساندرو شيفى. وهي مجموعة من القواعد الموجهة إلى الشركات غير المدرجة التي تشهد نموًا وتطمح إلى الوصول إلى سوق رأس المال، وخاصة إلى الشركات المشاركة في مشروع إيليت الذي أطلقته هيئة البورصة الإيطالية. يهدف إطار حوكمة الشركات إلى تقديم الدعم أيضًا للشركات الأصغر وأيضًا للشركات الأجنبية العاملة في إطار قانوني وتنظيمي مختلف عن الإطار الإيطالي الذي ينوي دمج الشركات التابعة في إيطاليا. يستند إطار حوكمة الشركات على مسار من الاستمرارية فيما يتعلق بمدونة حوكمة الشركات للشركات المدرجة، والتي تشترك معها في بعض الدعائم، مثل مركزية الهيئة الإدارية وتقسيم المهام داخل هذه الهيئة.

تعمل الشركات الإيطالية الصغيرة ومتوسطة الحجم عادة في قطاعات غير دورية تتمتع بوضع تنافسي قوي ومستدام في أسواقها المتخصصة مع توجيه هام نحو الصادرات، وخاصة خارج الاتحاد الأوروبي. ووفقًا للتعريف الوارد في القانون المالي الموحد، تُدرج المشاريع الصغيرة والمتوسطة الحجم في قائمة المشاريع الصغيرة ومتوسطة الحجم التي تقل مبيعاتها، حتى قبل قبول أسهمها في التجارة، عن 300 مليون يورو، أو يقل رأس مالها السوقي عن 500 مليون يورو.

تعتبر المشاريع الصغيرة ومتوسطة الحجم والمشاريع العائلية الأساس الذي يستند عليه الاقتصاد الايطالي. ويصور أحدث إصدار من المراقب الوطني اي واي، الذي ترقيته مؤسسة جمعية الشركات العائلية الإيطالية وبنك يونكريديتو، و"رئيس جمعية الشركات العائلية الإيطالية - استراتيجية الأعمال العائلية" وغرفة تجارة ميلانو، يصف النظام الاقتصادي الإيطالي كنظام حيث تمثل الأعمال العائلية التي تتجاوز مبيعاتها 20 مليون يورو 65% من إجمالي الشركات الإيطالية، ما يعزز إجمالي عائدات الشركات الإيطالية التي تزيد على 730 مليار يورو ويوظف حوالي 2.4 مليون عامل. وبهدف اتساع وجهة النظر لتشمل الشركات التي يقل حجم أعمالها عن 20 مليون يورو، حيث تشير التقديرات إلى أن النسبة المئوية لها ترتفع نحو 85% من جميع الشركات الإيطالية.

من الشائع أن المؤسسات متوسطة الحجم وخاصةً الشركات التي تمتلكها العائلات تفضل تعيين هياكل حوكمة مؤسسات بسيطة، على سبيل المثال، تفضيل تعيين مدير واحد بدلاً من مجلس إدارة، وعادة ما تُعين الشركات المقيدة بالبورصة أو الشركات التي تمتلك أسهم كثيرة مجلس إدارة، وفقًا لممارسات السوق ومدونات الانضباط الذاتي، لكن هذا الأمر ليس إلزاميًا وفقًا للقانون المدني الإيطالي، على الرغم من توصية قوانين التنظيم الذاتي بها.

يتكون مجلس الإدارة من ثلاثة أعضاء على الأقل وحتى تسعة أعضاء، وفقًا لقانون جمعية الشركات العائلية الإيطالية، وفقًا لحجم الشركة، ولابد أن يكون عضو واحد على الأقل من أعضاء مجلس الإدارة مستقلًا، بمعنى أنه ينبغي ألا تكون له/ لها، بشكل مباشر أو غير مباشر أو نيابة عن أطراف أخرى، أو لم يكن له/ لها في الآونة الأخيرة أي علاقات تجارية مع الشركة أو أي أشخاصٍ على صلةٍ بها يمكن أن تؤثر على حكمه/ حكمها المستقل.

فيما يتعلق بالمسؤوليات، يُتوقع أن يقدم أعضاء مجلس الإدارة المستقلون دائمًا حكمًا مستقلاً وغير متحيز بشأن القرارات المقترحة، حيث أنهم لا يشاركون بشكل مباشر في الإدارة التنفيذية للشركة، ولكنهم يتحملون مسؤولية مراقبة أداء الإدارة التنفيذية، خاصةً فيما يتعلق بالتقدم المحقق تجاه استراتيجيات الشركة وأهدافها.

يتحمل جميع أعضاء مجلس الإدارة مسؤولية أداء واجباتهم دون نزاع؛ ومع ذلك، تقع على عاتق أعضاء مجلس الإدارة المستقلين مسؤولية خاصة لضمان اتخاذ جميع القرارات بما يخدم مصلحة المساهمين.

يحق لمجلس إدارة الشركات صغيرة الحجم والمتوسطة تعيين لجنة أو أكثر، بناءً على الاحتياجات المحددة للشركة وحجمها، تتعامل مع مواضيع مهمة بشكلٍ خاص، ولها وظائف استشارية وحصرية، وقراراتها ليست ملزمة بأي حالٍ من الأحوال.

يحدد قانون جمعية الشركات العائلية الإيطالية- لجامعة بوكوني عدة معايير تتعلق بتعيين وتشغيل اللجان الاستشارية المنشأة داخل مجلس الإدارة، خاصةً في حالة تعقيد هيكل المساهمين، والجدير بالذكر أن اللجان تنفذ المهام المدرجة في القرار الذي تم تعيينهم من خلاله، على الرغم من إمكانية إلغاء هذه المهام أو تعديلها بقرار مشترك لاحق، وتتكون هذه اللجان من عضوين على الأقل، وينبغي أن يكون أحدهما مستقلاً وليس له صلة بالعائلة التي تمتلك الشركة.

يُنسق رئيس مجلس الإدارة، الذي يُنصح بتعيينه بين الأعضاء المستقلين، أنشطة اللجنة المعنية، وينبغي على مجلس الإدارة إقرار ميزانية لكل لجنة لاستخدامها في حالة احتياج اللجنة إلى استشارات خارجية.

يُسمح للجنة بالوصول إلى معلومات الشركة الضرورية لأداء مهامها وعليها أن تقدم تقريراً عن الأنشطة المنفذة بشكل دوري إلى مجلس الإدارة، وينبغي على رئيس مجلس الإدارة تسجيل كل اجتماعات أعضاء اللجنة في محاضر.

يجوز للجان داخل مجلس الإدارة معالجة مواضيع مختلفة.

يُطلب من اللجنة المعنية بتعيين أعضاء مجلس الإدارة تقديم المشورة بشأن التشكيل المتوازن لمجلس الإدارة وتعبر عن آرائها بشأن الفنيين الذين قد يكون من المناسب وجود مهاراتهم وكفاءاتهم داخل مجلس الإدارة أو كأعضاء مجلس إدارة، وتقترح اللجنة المرشحين في حالة الحاجة إلى استبدال أي عضو مجلس إدارة أو مدير مستقيل، وتُنفذ الاستفسارات المتعلقة بتعاقب أعضاء مجلس الإدارة.

يُطلب من اللجنة المعنية بأجور أعضاء مجلس الإدارة إجراء تقييم دوري لمدى ملاءمة سياسة أجور أعضاء مجلس الإدارة والمناصب ذات المهام الاستراتيجية وفعاليتها وتناسقها، ويحظر على أعضاء مجلس الإدارة الذين تجري مناقشة أجورهم حضور اجتماعات اللجان المعنية بأجور أعضاء مجلس الإدارة.

تتألف لجنة الرقابة والمخاطر من أعضاء مجلس إدارة يتمتعون بخبرة كافية في المحاسبة وإدارة المخاطر المالية.

يُطلب من اللجنة المعنية بخطة التعاقب تنسيق خطط التعاقب وتنفيذها ووضع برامج لها، وفي حالة الشركات المملوكة للعائلات، تتألف هذه اللجان من أعضاء مجلس إدارة يمثلون مختلف فروع الأسرة ومدير واحد مستقل لضمان توازن أفضل للمصالح.

تشكل قواعد حوكمة المؤسسات وفقًا لقوانين التنظيم الذاتي معيارًا في إيطاليا ونموذجًا يُحتذى ليس فقط من جانب الشركات المدرجة بل وكذلك من جانب الشركات الصغيرة والمتوسطة مع إجراء التعديلات اللازمة المناسبة.

يُميز تبني نموذج حوكمة المؤسسات المتطور مثل النموذج المقترح في قوانين التنظيم الذاتي المفهوم الحديث لريادة الأعمال بصورة سليمة وبشكل مسؤول.